【股海扬帆】扭亏为盈已转势 易鑫具备爆升条件

文章   2020-06-13  阅读 968 次
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上星期笔者才说到,人人讲到终极死亡交叉的出现如同世界末日,又话最少跌一成,终极下试22000点。不出一周,这班友仔算不算被林郑挟到吃屎收场呢?从炒作角度出发,即使年底港股真的跌至22000点,但本周先弹千几点上来,真是出师未捷身先死啦。早个礼拜提到,如果信新闻日讲夜讲终极死亡交叉兼跟手造淡仓,轻则半身不遂,重则全身瘫痪。所以说,尽量少看新闻是有原因的。

前周文章《追落后选兖煤 估值低动力足》,当时兖煤(01171)股价仅6.47元,七个交易日炒上8.32元,升幅28.6%,理由是历史性派发中期息,每股1元人民币;上周五文章《估值低水待发力 华能新能源走势佳》,推介前华能新能源(00958)报2.17元,本周一一棍打上2.74元,升26.3%,理由是控股股东有意私有化。一炮双响、天下无双。华能新能源估值长期落后,控股股东现时选择将其私有化实在除笨有精。

易鑫表现跑赢行业

即使以历史市账率(P/B)1倍计,其每股私有化价格已值2.9元。今年上半年,华能新能源纯利增长达三成,资产值亦有所提升,私有化价格每股合理值,起码要3.2元之上。有货在手的投资者,希望能笑到最后。本周二留意到比亚迪电子(00285)有炒作机会,不过周四当天已经抽升8.2%,现时再追已无太多水位。事实上,目前实力蓝筹股及二线实力股已先后爆升,暂时不适宜追货,反而冷敲一只细价落后股易鑫(02858)。

截至今年6月底止半年,易鑫扭亏为盈赚1.23亿元人民币,每股盈利0.02元人民币,去年同期则亏损1.59亿元人民币;期内收入按年增长23%至31.62亿元人民币;毛利较去年同期上升23%至15.32亿元人民币。易鑫业绩转势,主要由于透过贷款促成的汽车融资交易增加导致收入增长,以及实现规模经济导致营业利润率增长所致。

事实上,易鑫表现可说有交代,因为今年上半年内地乘用车销量持续疲弱,汽车产量及销量分别按年下跌13.7%及12.4%,至1213.2万辆及1232.3万辆,而乘用车产量及销量亦分别按年下跌15.8%及14%,至997.8万辆及1012.7万辆。

然而,易鑫上半年来自汽车融资交易总数按年大升31%至28.5万笔,反映其业务远较市场情况为佳。另一方面,易鑫的贷款促成业务亦见强劲增长,今年上半年较去年同期劲升4.86倍至16.4万笔交易。透过贷款促成业务促成的交易,则由2018年上半年佔汽车融资交易总数约13%,增至今年上半年约58%。

成交疏落严控注码

翻查易鑫过去三年业绩,2016年、2017年及2018年全年分别亏损14.01亿元人民币、183.3亿元人民币及1.67亿元人民币,惟今年上半年已成功录得盈利,这类业绩turnaround的股份,当市场有更多人留意到的时候,爆发力往往相当惊人。技术图表则更见易鑫吸引力,此股2017年11月上市,当年食尽所谓金融科技股(Fintech)浪潮,cap尽无数投资者的资金,望望美图(01357)与阅文(00772)是否更觉似曾相熟,上市、炒高、派货、散水、瓜柴。

易鑫当年以每股7.7元挂牌上市,首日炒高至10.18元后已见这一辈子(暂时)的高位,其后派货派足接近两年,止蚀者早早离场,以其周四收市价1.62元,市值较高位缩水84%。此股于现水平营造大圆底已近一年,配合业绩转势,投资者可现价买入,两个目标价,先望2元,再冲2.3元。投资者应留意,此股成交金额及买卖盘相对疏落,严控注码为上。

陈景扬
作者为证监会持牌人士,主要从事资产管理,涉及股票、债券与房地产